निवेश स्ट्रेटेजी अक्सर रिटर्न को समझने, भविष्य के इन्वेस्टमेंट की प्लानिंग करने और पिछले निर्णयों का मूल्यांकन करने के लिए महत्वपूर्ण है. इन रिटर्न को मापने के लिए इस्तेमाल किए गए मेट्रिक्स को समझने के दौरान यह व्यापकता विशेष रूप से महत्वपूर्ण हो जाती है. XIRR और सीएजीआर दो प्रमुख मेट्रिक्स हैं, जब निवेश की बात आती है, तो ये एक्रोनिम्स पहली नज़र में मुश्किल लग सकती हैं लेकिन इन्वेस्टमेंट विश्लेषण में महत्वपूर्ण हैं.
इस आर्टिकल में, हम सीएजीआर और XIRR के बीच के अंतरों की जानकारी देते हैं, जो आपके फाइनेंशियल निर्णय लेने को सशक्त बनाने के लिए उनके महत्व और उपयुक्त एप्लीकेशन को समझाते हैं.
XIRR क्या है?
XIRR, या एक्सटेंडेड इंटरनल रेट ऑफ रिटर्न, अपने पारंपरिक काउंटरपार्ट, आईआरआर की तुलना में अधिक बेहतरीन मेट्रिक है. यह अनियमित अंतराल पर कई कैश फ्लो वाले निवेश को पूरा करता है, जो इन्वेस्टमेंट के परफॉर्मेंस को व्यापक रूप से देखता है.
विशेष रूप से वास्तविक दुनिया की परिस्थितियों में उपयोगी जहां अप्रत्याशित समय पर इन्वेस्टमेंट और निकासी होती है, XIRR वार्षिक रिटर्न दर प्रदान करता है जो इन्वेस्टर को समय के साथ अपने इन्वेस्टमेंट की दक्षता का आकलन करने में मदद करता है. XIRR को समझना विभिन्न कैश फ्लो से डील करने वाले निवेशकों के लिए सबसे महत्वपूर्ण है, जिससे यह सुनिश्चित होता है कि उनके पास अपने फाइनेंशियल विश्लेषण के लिए एक विश्वसनीय मेट्रिक हो.
सीएजीआर क्या है?
सीएजीआर, या चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर, निवेश की बात आने पर एक प्रमुख मेट्रिक के रूप में कार्य करती है, जिससे इन्वेस्टमेंट के संचयी रिटर्न को वार्षिक औसत में अनुवादित किया जाता है. XIRR के विपरीत, सीएजीआर समय के साथ निवेश को स्थिर दर पर बढ़ता है, जिससे रिटर्न का एक आसान अनुमान मिलता है, जो पूंजी के प्रवाह या आउटफ्लो में उतार-चढ़ाव का कारण नहीं है.
एक ही समय में विभिन्न निवेश की ग्रोथ दरों की तुलना करने के लिए आदर्श, सीएजीआर इन्वेस्टमेंट की ग्रोथ ट्रैजेक्टरी के सार को एक ही, व्यापक आंकड़ों में कम करता है. निवेशक और विश्लेषकों के लिए, विभिन्न निवेश विकल्पों के लॉन्ग-टर्म परफॉर्मेंस का मूल्यांकन और तुलना करने के लिए सीएजीआर को समझना महत्वपूर्ण है.
XIRR और सीएजीआर के बीच अंतर को समझें
जहां XIRR और सीएजीआर दोनों निवेश रिटर्न के बारे में जानकारी प्रदान करते हैं, वहीं उनके एप्लीकेशन कैश फ्लो की प्रकृति के कारण अलग-अलग होते हैं. सीएजीआर एक ही शुरुआती खर्च वाले इन्वेस्टमेंट के लिए सबसे उपयुक्त है, जिसके बाद वृद्धि की अवधि होती है, जो आगे के योगदान या निकासी से प्रभावित नहीं होती है. दूसरी ओर, XIRR जब निवेश परिदृश्य में अनियमित नकदी प्रवाह शामिल होता है, तो रिटर्न पर एक बेहतरीन परिप्रेक्ष्य प्रदान करता है.
उनके अंतर का महत्व समय और नकदी प्रवाह के उनके दृष्टिकोण में है. सीएजीआर निवेश के उतार-चढ़ाव के समय पर नज़र रखता है, जो व्यापक दृष्टिकोण प्रदान करता है. XIRR विशिष्टताओं के बारे में बताता है, जबकि कैश फ्लो के सटीक समय के लिए इसकी गणनाओं को समायोजित करता है, इस प्रकार निवेश परफॉर्मेंस के बारे में अधिक विस्तृत जानकारी प्रदान करता है.
XIRR बनाम सीएजीआर: फायदे और नुकसान
| विवरण | XIRR | CAGR |
| कैश फ्लो | एकाधिक, अनियमित प्रवाह को समायोजित करता है | मान लें कि एक ही शुरुआती निवेश |
| उपयुक्तता | विभिन्न निवेश समय-सीमाएं | एकल, एकसमान निवेश अवधि |
| परिशुद्धता | उच्च, विशिष्ट कैश फ्लो को समायोजित करता है | कम; औसत निवेश वृद्धि |
| जटिलता | अपेक्षाकृत अधिक, विस्तृत कैश फ्लो डेटा की आवश्यकता होती है | सरल; गणना करने में आसान |
| एप्लीकेशन | अधिक बहुमुखी, जटिल इन्वेस्टमेंट के लिए उपयुक्त | स्ट्रेटफॉरवर्ड, स्टेबल ग्रोथ इन्वेस्टमेंट के लिए आदर्श |
सीएजीआर के लिए फॉर्मूला और न्यूमेरिक उदाहरण
कंपाउंड एनुअल ग्रोथ रेट (सीएजीआर) की गणना करने का फॉर्मूला है:
| सीएजीआर = (अंतिम वैल्यू/प्रारंभिक वैल्यू)^(1/n) - 1 |
- 'अंतिम मूल्य' निवेश की अंतिम वैल्यू को दर्शाता है.
- 'प्रारंभिक मूल्य' अवधि की शुरुआत में निवेश का मूल्य है.
- 'n' उस वर्षों की संख्या है जिस पर निवेश किया जाता है.
मान लीजिए कि आप जनवरी 1, 2020 को स्टॉक में ₹ 1,00,000 निवेश करते हैं. 1 जनवरी, 2025 तक, इस निवेश की वैल्यू ₹ 1,61,051 तक बढ़ जाएगी. सीएजीआर की गणना करने के लिए:
- सीएजीआर = (अंतिम वैल्यू / प्रारंभिक वैल्यू)^(1/n) - 1
- सीएजीआर = (1,61,051 / 1,00,000)^(1/5) - 1
- सीएजीआर = (1.61051)^(0.2) - 1
- सीएजीआर ⁇ 0.1 या 10%
इस गणना का मतलब है कि प्रत्येक वर्ष के अंत में आय के पुनर्निवेश को मानकर पांच वर्षों में निवेश 10% की वार्षिक दर से बढ़ गया है.
XIRR के लिए फॉर्मूला और न्यूमेरिक उदाहरण
XIRR के पास सीएजीआर जैसे आसान बीजगणित फॉर्मूला नहीं है क्योंकि इसमें बार-बार समीकरण को हल करना शामिल है. लेकिन, जब आप एक्सेल या Google शीट जैसे स्प्रेडशीट सॉफ्टवेयर का उपयोग कर रहे हैं, तो आप निम्नलिखित फंक्शन स्ट्रक्चर का उपयोग करके XIRR की गणना कर:
| = XIRR (मूल्य, तिथि, [खाद्य]) |
- 'मूल्य' नकद प्रवाह की एक श्रृंखला को संदर्भित करता है जो भुगतान की अनुसूची (नकारात्मक मूल्यों) और आय (सकारात्मक मूल्यों) से संबंधित है.
- 'तारीख' कैश फ्लो भुगतान से संबंधित तिथियों की एक श्रृंखला है
- XIRR क्या हो सकता है, इसका आपका अनुमान है; यह वैकल्पिक है और आमतौर पर आवश्यक नहीं है क्योंकि सॉफ्टवेयर में डिफॉल्ट होता है.
XIRR के लिए, कई कैश फ्लो के साथ निवेश की स्थिति पर विचार करें. आप म्यूचुअल फंड में निवेश करते हैं:
- 1 जनवरी, 2020: को आप ₹ 1,00,000 का निवेश करते हैं (यह एक नकारात्मक नकद प्रवाह है क्योंकि यह एक परिव्यय है).
- 1 जनवरी, 2022: को आप ₹ 50,000 का अतिरिक्त निवेश करते हैं.
- 31 दिसंबर, 2024: को आपके निवेश की कुल वैल्यू ₹ 1,80,000 है (यह रिटर्न है, पॉजिटिव कैश फ्लो).
एक्सेल में XIRR की गणना करने के लिए, अपने कैश फ्लो और संबंधित तिथियों की व्यवस्था करें और XIRR फंक्शन:
| तारीख | राशि (₹) |
| 1/1/2020. | -₹ 100,000.00 |
| 1/1/2022. | -₹ 50,000.00 |
| 12/31/2024. | ₹ 180,000.00 |
| XIRR | 4.28%. |
यह फंक्शन स्प्रेडशीट के भीतर दर की संख्यात्मक गणना करेगा. इस मामले में, XIRR 4.28% है.
SIP के लिए सीएजीआर बनाम XIRR: कौन सा विजेता है?
जब सिस्टमेटिक निवेश प्लान (एसआईपी) की बात आती है, तो इन्वेस्टमेंट की आवधिक प्रकृति के कारण सीएजीआर बनाम XIRR की चर्चा प्रमुखता प्राप्त होती है. XIRR, विभिन्न निवेश अंतराल और राशियों को समायोजित करने की क्षमता के साथ, एसआईपी के लिए पसंदीदा मेट्रिक के रूप में उभरा है. यह निवेश की अंतर्निहित गतिशीलता के अनुरूप प्रत्येक किश्त पर रिटर्न को सटीक रूप से दर्शाता है. इसके विपरीत, सीएजीआर समय-समय पर इन्वेस्टमेंट की बारीकियों को देखते हुए रिटर्न को भ्रामक सीमा तक आसान कर सकता है.
ऐसी स्थितियां, जहां सीएजीआर रिटर्न की गणना करने का अधिक उपयुक्त तरीका है
बिना किसी अतिरिक्त योगदान या निकासी के सिंगल लंपसम इन्वेस्टमेंट के लिए.
एक समान अवधि में विभिन्न क्षेत्रों या एसेट की विकास दरों की तुलना करते समय.
ऐसे मामलों में जहां निवेश की सरलता और व्यापक ओवरव्यू की प्राथमिकता दी जाती है.
जहां XIRR रिटर्न की गणना करने का अधिक उपयुक्त तरीका है
रियल एस्टेट या एंजल इन्वेस्टमेंट जैसे नॉन-पीरियोडिक कैश फ्लो वाले इन्वेस्टमेंट के लिए.
मौजूदा योगदान या निकासी के साथ पोर्टफोलियो के रिटर्न का विश्लेषण करने में.
डिविडेंड स्टॉक या बॉन्ड जैसे अनियमित इनकम जनरेटिंग इन्वेस्टमेंट का मूल्यांकन करने के लिए.
XIRR बनाम सीएजीआर पर अंतिम विचार
XIRR और सीएजीआर के बीच अंतर को समझें और निवेशकों को बेहतरीन निवेश मूल्यांकन के लिए आवश्यक एनालिटिकल टूल्स के साथ. सीएजीआर एक सरल, औसत दृष्टिकोण प्रदान करता है, वहीं XIRR प्रत्येक कैश मूवमेंट की जटिलताओं को दर्शाता है, जो एक खास विश्लेषण प्रदान करता है. XIRR और सीएजीआर के बीच का विकल्प निवेश की प्रकृति और आवश्यक विवरण स्तर पर निर्भर करता है, जिसमें फाइनेंशियल विश्लेषण में संदर्भ आधारित दृष्टिकोण की आवश्यकता पर जोर दिया जाता है.
